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基金确定下阶段增持方向消费股接棒金融地产

2018-11-16 19:02:29

  基金确定下阶段增持方向消费股接棒金融地产?

  核心提示:针对商业板块起伏不定的表现,基金经理现在已经“空翻多”,他们明确表示看好商业零售板块,该板块应该是未来一阶段基金增持的主要方向。

  金融地产强势表现告一段落后,市场再现板块轮动迹象。

  近期,商业百货、食品饮料等沉寂良久的消费板块逆市上涨。

  针对商业板块起伏不定的表现,基金经理现在已经“空翻多”,他们明确表示看好商业零售板块,该板块应该是未来一阶段基金增持的主要方向。

  消费股归来

  本月以来,一则关于白酒涨价的消息不胫而走,市场传言几家高端白酒本月即将涨价,茅台、五粮液(000858,股吧)和剑南春等白酒品牌都要涨价。

  近五个交易日,饮料板块涨幅较为靠前,葡萄酒、白酒和啤酒分别累计上涨9.55%、6.63%和4.22%,贵州茅台(600519,股吧)累计上涨11.8%,而五粮液、泸州老窖(000568,股吧)、水井坊(600779,股吧)、古井贡酒(000596,股吧)、张裕A、青岛啤酒(600600,股吧)和酒鬼酒(000799,股吧)等一二线白酒股也有较好表现。

  近期,承接酒类股上涨势头,前期“冷门”的商业百货股似乎又成了一大亮点,也逐渐重启上涨,重庆百货(600729,股吧)、王府井(600859,股吧)、新华百货(600785,股吧)、银泰百货、鄂武商、武汉中百(000759,股吧)和苏宁电器(002024,股吧)等零售类基金重仓股涨势喜人。

  “二线白酒股价确实有上涨预期,基金大量买入作为资产配置。”西南证券(600369,股吧)分析师李辉认为,二线白酒股存在的重组预期,这可能是基金为看好的,按企业自身价值,白酒行业在经济复苏过程中也表现出较高的弹性。

  李辉认为,中端白酒本身具有强劲的增长态势,因为高端白酒在发展过程中,已经为二线白酒的价格创造出一定的成长空间;同时,新的利润增长点和预期中的税基改革带来的影响相对较小;加之整个行业相对大盘的估值溢价已处在过去三年均值的下方。上述因素显示,该板块估值具有强劲支撑。

  消费股曾让基金失望

  今年上半年,与有色金属、煤炭、金融、地产、汽车等大市值板块强势暴涨相比,被誉为防御性的商业百货和食品饮料板块表现并不尽如人意。

  尤其是,4月份以来,基金全面看多金融地产等板块,终端消费类板块不温不火,疲软不振,这就更不能引起基金太大的兴趣了。

  有基金经理曾这样表示,国内上游资源受到经济复苏影响将会发生好转,而下游终端消费现在还处于低迷阶段,商业零售大面积恢复尚需时日。

  除去贵州茅台外,其他消费股的基金持股量均不算太高。数据显示,作为基金重仓的消费股,1季度末持有贵州茅台的基金为77家,持有该股的流通股32.49%。其中,富国基金成为了贵州茅台的大“多头”,截至1季度末,茅台占富国天益资产净值比例高达9.08%,该股占富国天惠和富国天博的资产净值比例分别为8.56%和7.23%。

  基金开始看多消费股

  事实上,进入5月份,在行业配置上,除了看多金融地产,有部分基金已经开始关注终端消费品。农银汇理认为,IPO即将重启的政策使得市场短期压力大于长期利好,行业配置上趋于谨慎,建议风格向大市值的金融地产靠拢,节能减排依然是长期坚持的主题,同时关注商业板块在经济复苏预期下的投资机会。

  注意到,近期,又有部分基金公司“空翻多”,逐渐关注商业零售饮料等终端消费板块,甚至有基金经理表示将该板块作为近期增持对象。

  “目前,海外市场因为流动性的充裕使得金融股、能源股走势强劲,这种态势有望为A股的调整提供较好的氛围。短期内,我们仍看好‘资产+资源’的组合,但觉得未来一段时间的政策重点将集中在刺激内需方面,因此判断市场下一步的热点将会出现在食品饮料、商业等消费品方面。”大成稳健蓝筹基金经理施永辉表示。

  施永辉的思路应该就是大成基金公司对于消费板块的态度,大成2020生命周期的基金经理占冠良也表示,类似于银行板块,消费板块处于相对估值低点,短期可能存在补涨需求,他将在股票组合内进行优化调整,适当增持消费板块。

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