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凯乐科技15倍PE的量子通讯核心受益股纪录

2020/09/16 来源:绥化信息港

导读

凯乐科技:15倍PE的量子通讯核心受益股花生人/ 04月15日 08:23 发布专网通信业务快速发展通过外延并购及合作积极发展通

凯乐科技:15倍PE的量子通讯核心受益股 花生人/ 04月15日 08:23 发布

专网通信业务快速发展

通过外延并购及合作积极发展通讯军民融会产业:公司创立于1982年,2000年公司成功在上交所挂牌上市。2015年,公司开始供应数据链通讯机产品;2016年,公司通过与中创为合作进入量子通讯领域,并收购江机民科,完善在兵工领域的布局。2018年10月,公司全资子公司凯乐量子通讯取得《装备承制单位资格证书》,标志着公司科研生产能力达到军用标准,能够在承制范围内承揽军用装备业务。

延续出售非核心资产,向“兵工+通信”坚定转型:公司聚焦兵工通讯主业,延续剥离与通信产业不相关的资产,重点发展专网通信、量子国家税务总局局长王军表示保密通讯等业务。

专网通信业务带动营收和归母净利润快速增长:在开始供应数据链通讯机等专网产品后,公司营收和归母净利润实现大幅增长,2015年-2017年、2018年前3季度营收分别增长85%、161%、80%、5%;归母净利润分别增长152%、52%、306%、62%;其中,专网通信业务2015-2017年年复合增长率达107%。

国内专网需求量大,公司产品受益于国防信息化建设

数据链:数据链是一种实时传输格式化数字信息的地—空、空—空、地—地间的战术无线数。据通讯系统。有信息同享、高效指挥、武器协同3大作用,信息化平台加装数据链后,作战效能可得到大幅度提升。

美军数据链非常成熟,国内处于快速发展期:根据ZionMarketResearch数据,2017年,全球战术数据链市场规模为50亿美元,预计到2024年,全球战术数据链市场规模为82亿美元,年复合增长率为7.13%。从当前的市场结构来看,北美地区(主要是美国)是数据链的最大市场。美军使用数据链已近60年,有三代典型的数据链系统。

公司主要提供数据链通讯机等数据链核心装备:公司专网通信产品包括星状网络数据链通讯机、智能通信网络数据处理器、小型数据链终端、无线宽带自组网等产品,其中星状网络数据链通讯机是数据链的核心设备,可搭载于移动的车辆、直升机、高速飞机上,传输高清视频、音频及数据,具有灵敏度高、抗干扰能力和穿透能力强、传输数率高、稳定性强等显著优点。

布局量子通讯

量子保密通讯基于量子密钥分发技术,是当前最有效的保密通讯手段:量子保密通讯基于量子密钥分发,量子密钥分发的主要优势在于安全性,不管攻击者具有怎样的计算分析能力、乃至任意的量子计算分析能力,量子密钥分发都是安全的。

中国重视信息安全,出台相关法律及政策支持量子保密通信产业发展:中国支持信息安全发展,重视量子保密通讯的应用,相继出台法律和政策支持量子保密通信产业发展。《中国制造2025》提出的战略任务和重点,包括“掌握新型计算、高速互联、先进存储、体系化安全保障等核心技术,全面突破第五代移动通讯(5G)技术、核心路由交换技术、超高速大容量智能光传输技术、“未来网络”核心技术和体系架构,积极推动量子计算、神经网络等发展”等。

我国率先展开量子保密通信线路建设,但应用仍处于起步阶段:我国前后展开了“京沪干线”、“武合干线”、“宁苏干线”等QKD骨干网络建设;世界首颗量子科学实验卫星“墨子号”成功发射,并于2017年2月与京沪干线成功对接,并通过地面站与奥地利建立起洲际保密通讯链路。目前量子保密通讯在国防、政务、金融、电力等领域已有应用,但依然处于起步阶段。

公司在量子通信领域布局集中在产业化运用:2016年5月4日,公司与中创为签署合作协议,拓展量子保密通讯技术在数据链产品产业化应用,中创为依托科大国盾量子技术股份有限公司的相干技术和产品,作为量子系统服务供应商,面向科大国盾量子授权的行业市场提供定制化量子产品及方案;公司2017年6月5日非公然发行股分4210万股,募集资金10.1亿元人民币,其中大股东认购40%份额,募投项目包括量子通讯技术数据链产品产业化项目,进军高端通讯装备制造领域。

量子保密通信产品已实现量产:公司2018年6月28日公告,量子数据链产品研制、装备调试和试产测试检测合格等前期工作已完成,拟于2018年7月1日开始批量生产。公司量子数据链产品包括量子加密数据链通讯终端、量子加密数据链存储终端等,通过量子密钥及加密技术,全面提升数据通信的安全性,确保加密数据在通讯进程中不可破解,能够简单、快捷地与客户现有系统进行无缝对接。

投资建议

预计18-20年归母净利润分别为9.48/12.42/16.25亿元,公司数据链产品毛利率将延续提升,带动业绩增长;量子保密通讯产品投产,毛利率较高,将成为公司新的利润增长点。

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