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缺失许久的美国经济资料将密集登场其中引

2019-02-25 11:59:31

缺失许久的美国经济资料将密集登场,其中引人关注的9月份非农资料将在本周二登陆!

上周回顾

现货金上周(10月14日当周)以1274.4美元/盎司开市,触及1327.1美元/盎司,下探至1251.5美元/盎司,收报1315.7美元/盎司,全周波幅75.6美元。周K线图显示,现货金上周收于带上下影线的阳线。

现货金周五(10月18日)以1321.0美元/盎司开市,触及1327.1美元/盎司,下探至1311.4美元/盎司,收报1315.7美元/盎司,全日波幅15.7美元。日K线图显示,现货金周五收于带上下影线的阴线。

基本分析

国际现货黄金上周(10月日当周)收盘上涨3.47%,至1315.7美元/盎司;国际现货白银上周上涨2.63%,至21.86美元/盎司。上周随着美国债务纷争告一段落,黄金白银上演卖消息,买事实戏码,双双飙涨,黄金夺回千三关口重镇,周在线更的取得两个月以来的单周涨幅。白银本周曾突破22美元/盎司关口。而因上周五日内经济数据较少,未能对市场提供明确的指引,现货黄金持续在1315美元附近窄幅整理,整体小幅下跌。不过,日内公布的中国三季度GDP资料向好,金价曾短暂刷新日内1327.1美元/盎司高点。

英皇金融集团:副总裁刘海霖指出,随着美国两党关于停摆及债务上限纷争,在关头暂告段落。黄金市场并没有出现此前外界预料的那样下跌,反而上周出现卖消息,买事实的报复性行情,强势上破千三关口,白银盘中曾攻破22美元/盎司关口,双双均录得过3%的日内涨幅。而目前由于美国政府停摆期间对美国经济造成的巨大负面影响,市场已普遍预期美联储年内缩减QE的希望大减,这无疑更令金银价格如虎添翼。的确,国会在刚刚过去的周三(10月16日)批准了有关上调债务上限并在2014年年初之前为政府提供融资的提案,这将有助于数十万联邦政府职员重返工作岗位,国家公园和博物馆也会重新开放。但美国政府重新以正常状态开始发放贷款、支付职员工资并履行项目合同,则可能会耗费数周时间,甚至数月之久。不管如何,17日大限之日,美国政府避免了违约,即使这只是拖延式战术,美国两党在14年伊始,将再度面对债务上限问题,但美国政府争取到了时间,这场政局闹剧暂时可以谢幕了。

对于这个结果,市场此前多认为美国两党会在一刻达成协议,推动美指反弹,打压贵金属。可是,事实呢,黄金市场现卖消息,买事实报复性行情,这是令市场大为意外的,美指反而全盘走软。不过细细研究,黄金卖消息,买事实报复性行情,也是有根可寻。周初在美国两党财政纷争现转机之时,黄金市场出现大幅抛压,至三个月低位1251.5美元/盎司。就像此前提到过的黄金一跌入千三下方,再度扩大跌幅的空间已经有限。而且基本面上美联储很有可能推迟缩减QE至2014年,这个因素也潜在的支撑黄金价格不至于过度下跌。市场或许已经把此前黄金的下跌计算在内了,等到两党达成一致的消息传出,就演变为消化性质的行情,利空一消化,多头开始吸纳筹码登场。此外,有消息称,评级机构惠誉(Fitch)周二(10月15日)将美国的AAA评级列入负面观察名单。周四稍早有传言称,惠誉将下调美国信用评级。无论评级机构的言论是否只是传言性质,但它真的为黄金日内的报复性反弹增添了催化剂的效用。

华盛顿方面在2013年秋季一度陷入预算内斗,这一问题可能会在一定程度上对美国经济增长构成拖累,在这样的背景之下,美联储(FED)可能得等到2014年早期,见到美国经济出现足够的增长,再考虑开始缩减其资产购买计划。美联储主席伯南克(Ben S. Bernanke)曾在5月下旬暗示,美联储会从2013年稍晚开始缩减当前每个月850亿美元量化宽松(QE)政策,并在美国经济持续改善的情况下于2014年中期终结束QE政策。随着时间的推移,市场一度预计伯南克会在9月18日结束的货币政策会议上宣布开始缩减QE政策。然而,美国联邦公开市场委员会(FOMC)却意外地没在9月份采取行动,令市场大跌眼镜;各界旋即认为美联储会在10月30日或12月18日结束的议息会议上采取行动。

让人始料未及的是,美国国会参众两院自夏季休假结束之后,在平衡财政预算和政府减支关系上的分歧始终得不到解决,进而让美国联邦政府部分机构自10月1日开始陆续关门,这一问题持续了整整16天,才终于在周三(10月16日)深夜勉强得到解决。半路上杀出财政僵局这个程咬金,让美联储的工作变得更加复杂,因为持续16天的关门问题让美联储的很多决策依据,经济资料胎死腹中。众多分析师指出,大量因素将决定美联储不会在10月份考虑缩减QE政策。有经济学家就认为,美联储已经不可能在10月份采取行动,尽管是否会在12月份采取行动还不得而知,但似乎也变得越来越不可能了;美联储很有可能会在2014年1月份或3月份讨论缩减QE政策,这两个时间点各有其长处,但也都会面临诸多挑战。摩根大通(JP Morgan)经济学家法诺力(Michael Feroli)表示,如果美联储保持一贯性的话,就不会在2014年3月份之前考虑采取行动,届时,美联储将次有机会对美国经济有一个清晰的看法。

如果美联储不在2013年12月份采取行动,另一大因素就不得不列入考虑之中—,伯南克将在2014年1月底卸任,并由美联储现任副主席耶伦(Janet Yellen)补缺。在美联储发生重大人事更迭前后,美联储似乎不太可能在1月日举行的货币政策会议上采取重大行动。这就意味着,美联储得等到2014年3月份才会有机会审视其货币政策,这样一来,美联储资产负债表就会再增加2550亿美元。如果2014年月份期间的美国经济活动并未受到上述2550亿美元资金的支持,FOMC的不满情绪就会水涨船高。

黄金价格在近期的下跌中可能已经遭到超卖并被误解。全球经济依然缠绕着许多问题,目前仍有一大窜持有黄金的理由。比方说像中东的地缘政治紧张、希腊持续的债务问题,还有对美联储延迟缩减众所周知的宽松政策的前景预期。2013年黄金走势非常疲软,许多基金选择进入更为强势的股市,部分投资者将经济温和增长视为反通胀,这同样削减了一些继续持有黄金的动力。另外,强劲的债券收益率同样令黄金价格承压。交易员们在资产组合上更倾向于股市,因此时间卖出了黄金。然而,仍然有理由继续将黄金纳入资产组合中,预计市场将出现基本回归的情况。主要的还是全球经济病态并没有发生很大变化,比如中东、希腊和全球经济复苏。同样的,由于美国政府停摆时间长于预期,预计美联储缩减宽松政策也将出现延迟,至明年的某个时候甚至更晚。这意味着低利率和美元的弱势。市场买盘的基本动力令黄金价格周四大涨,尽管其认为黄金走势是富有建设性的,但是黄金同时也将继续维持波动。在大涨后周五(10月18日)预计会出现一些获利了结,这意味着周末之前黄金将出现回撤。

英皇金融集团:副总裁刘海霖又指出对于金价短线前景,目前看多的机构占据多数。有商品投资顾问表示,因为缺乏资料来判断经济前景,美联储10月底的会议有很大可能继续保持宽松规模不变,这将利好黄金。目前有一种预期是,美联储在2014年上半年都将保持850亿美元/月的宽松规模。不过黄金要想重新恢复长期涨势,需要重塑投资信心和赢得实物需求的支持。技术分析师表示,日图上金价已经形成一个下降楔型,这往往意味着一个反转信号。若突破该形态上方阻力线,将确认打开新一轮的上涨空间,目标可看向1400美元/盎司。

随着4月金价暴跌严重打压黄金投资者的信心,即便近两周来华盛顿发生预算僵局,黄金多头也对黄金置之不理,这就已经很能说明一些问题。未来能够推动金价走高的因素有两个:1、投资者确定未来通胀将大幅上涨;2、大型机构投资者重回黄金市场。但今年标普500指数的整体涨幅在%之间,同时股息收益率也在%,股市如此强势的表现正是大型机构投资者不屑于黄金的主要原因。因此除非这些表现抢眼的资产,如股票未来出现下跌,不然黄金很难再有起色。此外,多数投资者认为当前根本不必担心通胀上涨,这令金价进一步承压。,毫无疑问黄金已经深陷熊市,在9月美联储维持宽松、近期美国债务上限风险以及惠誉将美国置于负面名单这一系列利好因素前提下,黄金依然没有任何起色,这就很明确地说明投资者情绪仍旧偏空。此外,亚洲的实物金需求不能够长时间为金价提供支撑。

自本周(10月21日当周)起,大量因政府停摆而积压的美国经济资料即将冲向金融市场。美国在一刻达成预算协议,使得部分关闭的联邦政府机构在上周四(10月17日)恢复运转。美国劳工部为一些因政府部分关门16天而不能按时发布的资料设定了新的公布计划,其表示将于本周二(10月22日)公布9月非农就业报告。该报告原计划于10月4日公布。劳工部并称,之前预定11月1日发布的10月就业报告,推迟至11月8日公布。

外界已经开始担心,政府停摆可能导致10月消费者通胀数据和失业率失真。通胀报告的汇整基于全月物价数据,并需要实际走访商店。但由于政府关停,美国劳工统计局(BLS)至少会少了10月上半月的数据。就算政府上周四恢复运作之后,工作人员火速走访商家调查,也无法取得足够样本汇编出全面性报告。克利夫兰联储经济学家已警告,本次政府关门事件可能已影响到明年5月之前的每月CPI数据预估的精确度。克利夫兰联储研究人员说由于CPI物价收集是依靠人力实地走访商店,有些10月份应有的资料已经无法再收集到了。因此,由于取样数据较小,以10月数据为基准的11月CPI将有较大的标准误差。由于并非所有物价每月都列入取样,因此这样的误差将无法在短期之内消除。10月失业报告也让人担心。用于推估失业率的家庭调查本来应该在上周进行,但却遇上政府关停。美国劳工统计局前主管Keith Hall表示,统计局员工仍可进行电访,但他提醒说,电访回复率可能很低,不过他认为这对数据应无太大影响。

根据的调查显示,第三季度非农就业岗位月增幅的平均估值为15.1万个,前次预期为16.5万个;第四季度增至17.5万个,前次预期为18万个。而根据历史资料统计,美国国会这几年来的财政政策失误已经造成大约200万人失业。就业市场观察人士指出,债务问题引发的急剧削减支出是很大的一部分原因。其解释称,财政危机导致美联储进一步的宽松,似乎造成了企业囤积现金,而不是投资于新的工厂和设备或是招聘工人。周一(10月14日)公布的报告中,预测公司Macroeconomic Advisers指出,如果国会将非必要性支出维持在2010年时的水平,那么今天就能为120万个美国人提供工作机会。同时,该预测公司还表示,由于华府行事的不稳定进一步丢掉了90万个工作岗位。穆迪旗下Analytics的首席分析师预计,财政紧缩影响了225万个工作岗位。如果没有这些举措,失业率现在应该是6.3%,而不是7.7%。

10月21日至25日缺失许久的美国经济资料将密集登场,其中引人关注的9月份非农资料将在本周二登陆。黄金急需从美国经济资料潮中探寻方向性指引,经济资料的好坏也将是市场判断美联储下一步货币政策导向的依据。周一市场的消息面较为清淡,需要观察黄金市场的开盘表现如何,晚上的美国成屋销售数据料将对金价起一定的短线指引。许久不见的美国9月非农资料将在周二登场,美国政府在经历了停摆及债务纷争之后,若数据表现较差,将说明美国经济复苏仍然脆弱,这也或将激发黄金市场的大量买盘。周三市场没有什么可以影响黄金的经济数据,金价的波动可能会延续隔夜非农的走势。周四影响黄金市场走势的主要是晚间将公布的上周初请失业金人数,预计可以从数据的好坏中推算10月非农资料的好坏,不过料资料仅仅起短线的作用。周五虽然是一个交易日,但黄金市场并不寂寞,晚间依然有美国经济资料助阵。预计金价会在晚间波幅加大。

※ 参考数据:黄金一齐发站

资料公布

周五公布的经济资料

国 家

经济资料名称

月 份

预测资料

数据

上次数字

中 国

国内生产总值

Q3

1.9%

2.2%

1.7%

同上 (年率)

Q3

7.8%

7.8%

7.5%

工业生产 (年率)

9

10.1%

10.2%

10.4%

零售销售 (年率)

9

13.5%

13.3%

13.4%

城镇固定资产投资 (年率)

9

20.3%

20.2%

20.3%

加拿大

消费物价指数

9

0.1%

0.2%

0.0%

同上(年率)

9

1.0%

1.1%

1.1%

核心消费物价指数

9

0.2%

0.2%

0.2%

同上(年率)

9

1.3%

1.3%

1.3%

美 国

ECRI经济指标

上周

N/F

130.4

130.4

今日公布的经济资料

国 家

香港时间

经济资料名称

月 份

预测资料

上次数字

日 本

07:50AM

贸易平衡

9

-920.0B

-960.3B

出口贸易

9

15.6%

14.7%

入口贸易

9

20.0%

16.0%

德 国

02:00PM

生产物价指数

9

0.1%

-0.1%

同上 (年率)

9

-0.7%

-0.5%

意大利

04:00PM

工业订单

8

N/F

-0.7%

同上( 年率)

8

N/F

-2.2%

工业销售

8

N/F

-0.8%

同上 (年率)

8

N/F

-3.6%

美 国

08:30PM

芝加哥联储局全国活动指数

9

N/F

0.14

加拿大

08:30PM

批发贸易

8

0.5%

1.5%

美 国

10:00PM

现存屋宇销量 (年率)

9

5.32M

5.48M

今日将公布的重要事项

法 国

标售BTF国库券

日本

央行召开分支机构经理季度会议,公布地区经济报告

日本

央行行长黑田东彦将发表讲话

欧盟

央行执委Coeure在欧洲央行及法国央行主办的支付会议发表演讲(01:00PM)

马德里

国际货币金融机构官方论坛(OMFIF)就「西班牙在欧洲和世界的未来」主题进行圆桌讨论

西班牙

央行行长Linde将发表讲话

维也纳

奥地利央行行长Nowotny和拉脱维亚央行行长Rimsevics发表演讲 (05:30PM)

图表分析

从月线图看,9月收带长上下引线中阴,吞没8月阳柱实体,5月均线下穿60月均线,20月均线下穿30月均线形成死叉,均线系统经过时间整体开始空头排列,预计在探底成功后,金价会迎来一波持续的强力拉升,上周四大幅拉升50美金,有可能会令到行情发生变盘。从周线图看,周线收取实体大阳,金价上周收略带上下引线的实体中阴,上周创新低后大幅拉升,目前中阳实体吞没前一周阴柱实体,为看涨吞没形态,MACD金叉转为放量,布尔带收口,金价再次承压布尔中轨,10周均线走平。日线收略带上下引线的实体小阴住柱,布尔带收口,5日均线开始向上勾头,金价承压30日均线,MACD金叉放量,因美债危机得以缓解,日线头肩顶形态被破坏,日线目前强支撑是日线1308及1300,阻力就是布尔带中轨1324及1332。回调后有望惯性上冲。 4小时图看,目前1330一线承压,布尔带向上开口,本周回调后有望再次拉升测试本周高点,支撑是在1316及1312。

今日支持位:1308,1300;

今日阻力位:1324,1332。

入市策略:

英皇金融集团:副总裁刘海霖指出,国际现货黄金上周(10月日当周)收盘上涨3.47%,至1315.7美元/盎司;国际现货白银上周上涨2.63%,至21.86美元/盎司。上周随着美国债务纷争告一段落,黄金白银上演卖消息,买事实戏码,双双飙涨,黄金夺回千三关口重镇,周在线更的取得两个月以来的单周涨幅。白银本周曾突破22美元/盎司关口。而因上周五日内经济数据较少,未能对市场提供明确的指引,现货黄金持续在1315美元附近窄幅整理,整体小幅下跌。不过,日内公布的中国三季度GDP资料向好,金价曾短暂刷新日内1327.1美元/盎司高点。

市场正等待更多经济数据来确定美国经济复苏的情况以及美联储缩减QE的可能性,不过目前美国财政危机仍未得到解决,这也暗示美联储可能推迟缩减QE的时间表。综合来看,现在还不是做空黄金的好时机。对黄金而言,危机并不是债务上限的提高,而是不提高。提高债务上限对黄金是有利的,因为那意味着更大的政府更多的债务,也就是更大的通胀,这利好金价发展。10月21日至25日当周缺失许久的美国经济资料将密集登场,其中引人关注的9月份非农资料将在本周二登陆。黄金急需从美国经济资料潮中探寻方向性指引,经济资料的好坏也将是市场判断美联储下一步货币政策导向的依据。

本周波幅预计为1285美元/盎司-1385美元/盎司。

今天波幅预计为1308美元/盎司-1334美元/盎司。

今天建议:

计划一:注在1334(美元)做空,止赚设在1314(美元);如金价再上调至1344(美元)再加第二注,止赚设在1324(美元),止损设在1354(美元)。

计划二:注在1308(美元)做多,止赚设在1328(美元);如金价再下调至1298(美元)再加第二注,止赚设在1318(美元),止损设在1288(美元)。

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